<th id="llbjn"></th>

    <th id="llbjn"></th>

      <sub id="llbjn"><meter id="llbjn"><cite id="llbjn"></cite></meter></sub>

      <track id="llbjn"><form id="llbjn"><listing id="llbjn"></listing></form></track>

      <pre id="llbjn"><noframes id="llbjn"><address id="llbjn"></address>

            欢迎来到中国产业信息网设为首页|加入收藏|网站地图|繁体|产业网微薄

            中国产业信息网行业频道

            产业网 > 行业频道 > 纺织服装 > 纺织原料 > 正文

            2019年中国涤纶长丝供需压力增大长丝行?#28068;?#19979;行压力未来行业集中度大幅提升[图]

            2019年03月06日 14:08:15字号:T|T

                涤纶长丝的景气复苏?#20013;?#20102;3年有余从2018年9月下旬开始PTA和涤纶长丝景气度大幅下滑未来PXPTA和涤纶长丝以及整个产业链景气度如何变化对产业链上市公司盈利影响较大我们认为自2019年开始PX将面临行业大洗牌PTA和涤纶长丝的景气度需密切关注需求端的变化总体看2019年PTA供需压力小长丝供需压力稍大但近几年长丝行业集中度大幅提升

                1长丝产业链整体盈利改善PX和PTA冲高回落

                从“PX-PTA-涤纶长丝”整个产业链的价差情况看从2016年开始“PX-PTA-涤纶长丝”产业链合计价差震荡向上盈利逐步改善其合计价差从2015年底的3400元/吨左右提升至2018年10月的6638元/吨左右中间最高达到7784元/吨2018年9月

            PX-PTA-涤纶长丝产业链价差情况

            数据来源公开资料整理

                分析“PX-PTA-涤纶长丝”产业链价差的分布我们可以看到PX与石脑油的价差最大PTA与PX的价差最小涤纶长丝的价差居中从价差的变化看涤纶长丝价差自2015年底开始逐步走高PTA价差自2017年7月开始逐步走高2018年7月开始PXPTA价差大幅扩大带动整个产业?#20174;?#21033;创新高10月份整个产业链价差高位大幅回落

                2PX2019年全球PX将供应过剩行业洗牌加剧

                2016~2018年我国均没有PX新增产能截止目前我国PX产能为1397万吨2018年1-10月我国PX产量923万吨同比增长6.83%PX进口量1302万吨同比增长11.15%基本没有出口表观消费量2225万吨同比增长9.50%进口依赖度达到58.53%

            我国PX产量进口量消费量增速及进口依赖度万吨

            数据来源公开资料整理

                2019年我国将迎来PX投产高峰若各项目均如期投产预计2019年我国PX新增产能将达到1185万吨包括恒逸文莱项目不考虑翔鹭石化的复产2020年和2021年预计新增产能分别为440万吨和280万吨产能增速分别为84.82%17.04%和9.27%

            2018~2020年我国PX产能投放情况

            数据来源公开资料整理

                未来2年海外无PX投产计划

                2018年海外新增产能有沙特rabigh的135万吨/年和越南宜山炼油厂的70万吨/年其中沙特rabigh于2018年2月投产越南宜山炼油厂于2018年6月投产2019~2020年海外无投产投放

            海外PX的新增产能情况

            数据来源公开资料整理

                2017年全球PX产能在5270万吨消费量在4091万吨整体的开工率77.62%2018年全球PX产能达到5475万吨开工率提升至77.9%左右假设未来两年全球PX需求增速保持在过去两年的均值4.2%左右预计2019年全球PX整体开工率将下降至约66.7%同比下降11.2pct行业面临较大压力

            全球PX产能产量及开工率预期情况

            数据来源公开资料整理

                从全球PX的贸易流向看日韩和中东一直是PX的主要出口国我国是PX的主要进口国未来2年我国PX产能大量投放自给率大幅提升从日韩和中东的进口量将大幅下降日韩和中东PX生产商将面临较大压力

                PX的生产流程从短到长可以划分为MX-PX石脑油-PX燃料油-PX和原油-PX产业链越短盈利空间越小越长盈利空间越大未来随着PX的供应过剩流程短的产能将面临淘汰

                3PTA2019年产能投放少供需有望继续改善

                截止目前我国PTA名义产能5188万吨?#34892;?#20135;能4533万吨2018年1-10月我国PTA产量3393万吨同比增长15.35%进口量65.8万吨出口量73.2万吨净出口7.5万吨表观消费量3385万吨同比增长15.20%?#34892;?#20135;能开工率89.81%

            我国PTA产量消费量及增速

            数据来源公开资料整理

            我国PTA的进出口量

            数据来源公开资料整理

                2018Q3PTA库存?#27426;?#36208;低导致现货市场供应紧张同时叠加PX涨价PTA价格大幅上涨价差?#27426;?#25289;大9月下旬随着下游采购下降叠加Q4?#22270;?#30340;大幅回落PTA价格随之大幅回落盈利快速收窄随后有所反弹目前PTA盈利尚可

            PTA库存及价差情况2018年9月创新高

            数据来源公开资料整理

                2018年我国PTA?#23548;市?#22686;产能包括嘉兴石化二期220万吨华彬石化140万吨和翔鹭石化225万吨合计585万吨?#23548;视行?#20135;能增速14.82%略低于我国PTA1-10月份产量增速15.35%所以PTA的整体开工率同比有所提升展望2019年我国新增PTA产能仅新凤鸣的220万吨同时关注福化225万吨PTA产能的复产进度若福化225万吨产能2019年不复产2019年我国PTA?#23548;视行?#20135;能的增速为4.9%若复产则为9.8%

                2020~2021年我国又将迎来PTA投产的高峰预计合计将投产1440万吨/年占2019年底产能的29%左右

            2019-2021年国内计划投建的PTA生产项目万吨

            数据来源公开资料整理

                总体判断2019年PTA的供需结构依?#28068;?#31119;化的投产与否以及需求增速2020~2021年PTA可能面临新一轮的扩张供过于求的压力会增大

            2019年我国PTA供需情景假设

            数据来源公开资料整理

                4涤纶长丝供需压力增大

                2018年1-10月份我国涤纶长丝产量2737万吨同比增长13.90%截止到2018年11月中旬我国涤纶长丝产能3882万吨名义产能开工率84.61%创近年来开工?#24066;?#39640;2018年1-9月我国涤纶长丝出口量126.7万吨同比增长11.03%2018年1-9月我国涤纶长丝表观消费量2341万吨同比增长15.76%

            我国涤纶长丝产能产量及增速

            数据来源公开资料整理

            我国涤纶民用丝进出口情况

            数据来源公开资料整理

                2017和2018年1-10月我国涤纶长丝产量保持高速增长我们认为其原因有1近2年新增产能和复产产能较多2行业开工率提升截止目前2018年涤纶长丝新增产能265万吨?#34892;?#20135;能增速7.26%2017和2018年我国新增和复产产能增速明显快于2015和2016年这是近2年我国涤纶长丝产量快速增长的一个重要原因2018年1-10月涤纶长丝名义产能开工率达到84.61%同比继续增加了4.33pct

                2019年长丝供需将面临?#27426;?#21387;力

                预计2018~2020年我国涤纶长丝新增产能分别为285384和204万吨名义产能增速分别为7.80%9.75%和4.72%复合增速约7.41%

            2018~2020年预计投产的涤纶长丝产能万吨

            数据来源公开资料整理

                2019年我国涤纶长丝产能增速约9.75%在全球宏观经济增速下降贸易摩擦加剧以及我国房地产销售面积增速下滑的背景下预计2019年我国涤纶长丝需求增速很难保持2017和2018年的16%左右2007~2017年我国涤纶长丝需求复合增速8.84%2012~2017年我国涤纶长丝需求复合增速7.08%如果参考过去10年和5年我国涤纶长丝需求的复合增速2019年我国涤纶长丝供需格局比2018年略差

            我国涤纶长丝新增和破产或复产产能万吨

            数据来源公开资料整理

                52019年展望长丝有下行压力

                2018年10月份以来涤纶长丝经历了近3000元/吨的价格下跌11月利润跌至微亏且库存已经涨到历史同期的高位主要原因可以归于以下几个方面17-9月份由上游PX和PTA引发的价格暴涨9月下旬后?#30452;?#36300;打乱了市场正常的需求结构下游的开工率有所降低而且下游织造?#26041;?#20542;向于低库存管理将自身库存压缩到极致2原?#22270;?#26684;的调整进一步加剧?#33487;?#20010;过程3由于中美贸易摩擦2018年部分出口订单提前到二三季度

            涤纶长丝价差波动

            数据来源公开资料整理

            涤纶长丝库存天数

            数据来源公开资料整理

                观测终端零售额数据和涤纶长丝强相关的纺织服装和纺织类产品的零售额累计同比增速从三季度开始已经出现了下行从当月同比数据来看10月份纺织服装类零售额增速下降明显这?#20174;?#20102;2018年下半年特别是10月份以来国内下游需求增速已经开始下行

            纺织服装零售额累计同比增速

            数据来源公开资料整理

            纺织服装额零售同比增速

            数据来源公开资料整理

                从出口数据来看终端的纺织服饰出口还在增长而纱线方面受国内纺服产业转移的影响增速较高10-11月份出口的单月数据已经开始?#32321;?#19979;行

            纺织服饰出口累计同比

            数据来源公开资料整理

            纺织服饰出口当月值

            数据来源公开资料整理

                2018-2019年涤纶长丝新增产能300万吨/年左右增速约8%2017-2018年需求增速超过10%2019年如果需求增速再次回到5%以下长丝景气度面临挑战

            涤纶长丝行业景气度面临下行压力

            数据来源公开资料整理

                6涤丝行业集中度大幅提升

                2016~2019年的景气周期我国涤纶长丝行业CR5产能占比从33%提升至43%3年间提高了10pct?#27426;?#19988;这个集中的趋势还在?#26377;?#39044;计2020年将提升至47%

            2016年我国涤纶长丝行业集中度情况

            数据来源公开资料整理

            预计2019年我国涤纶长丝行业集中度情况

            数据来源公开资料整理

                相关报告智研咨询网发布的2019-2025年中国涤纶加工丝市场供需预测及发展趋势研究报告

            中国产业信息网微信公众号中国产业信息网微信公众号 中国产业信息网微信服务号中国产业信息网微信服务号
            版权提示中国产业信息网倡导尊重与保护知识产权对有明确来源的内容注明出处如发现本站文章存在版权稿酬或其它问题烦请联系我们我们将及时与您沟通处理联系方式[email protected]010-60343812
             

            精彩图片

             

            产经要闻行业新闻时政综合

            解码2019年消费分级+升级消费在发力 怎么看待这种升级与分级并存的趋势

            解码2019年消费分级+升级消费在发力 怎么看待这种升级与分级并存的趋势

            2018年我国社会消费品零售总额380987亿元比上年增长

             

             

             

             

             排行榜产经研究数据

            11ѡ5ͼ
            <th id="llbjn"></th>

              <th id="llbjn"></th>

                <sub id="llbjn"><meter id="llbjn"><cite id="llbjn"></cite></meter></sub>

                <track id="llbjn"><form id="llbjn"><listing id="llbjn"></listing></form></track>

                <pre id="llbjn"><noframes id="llbjn"><address id="llbjn"></address>

                      <th id="llbjn"></th>

                        <th id="llbjn"></th>

                          <sub id="llbjn"><meter id="llbjn"><cite id="llbjn"></cite></meter></sub>

                          <track id="llbjn"><form id="llbjn"><listing id="llbjn"></listing></form></track>

                          <pre id="llbjn"><noframes id="llbjn"><address id="llbjn"></address>